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来源：财联社
财联社8月6日讯（记者 王晨）最新数据显示，A股融资融券余额达20002.59亿元 ，这是时隔10年A股两融余额再度站上2万亿关口 。其中融资余额19863.11亿元 ，融券余额139.48亿元 。
从近期表现看，融资余额已连续12个交易日站稳1.9万亿以上，展现出强劲的市场韧性。回溯全年 ，融资余额突破1.9万亿的交易日累计达33个 ，而7月以来的9个交易日与8月的3个交易日，体现出二季度调整后杠杆资金的主动加仓 。而融券余额则由于转融通的停滞 ，长期处于低位 。
值得关注的是 ，杠杆资金交易活跃度显著提升。7月22日和31日，单日融资买入额两度突破2000亿元 ，为3月以来首次；同时 ，融资买入额占A股成交额比重在7月21日后有11个交易日超10%，7月28日更达10.84% ，这一指标的持续高位通常预示阶段性行情启动 。
参与主体方面 ，截至8月5日，两融个人投资者达753.93万名 ，机构投资者50085家 ，7月以来分别新增5.94万名和1.78万名，市场参与度持续扩大 。
尽管交易活跃，但杠杆水平整体稳健：融资余额占流通市值比维持在2.23%-2.30% ，远低于历史峰值4.72%。
市场平均维持担保比例达280.88% ，处于安全区间。行业层面，医药生物 、电子 、电力设备等板块融资净买入居前 。
融资余额持续高位运作 ，连续12个交易日破1.9万亿
从近期融资余额的表现来看 ，其呈现出持续在高位运行的特征 。数据显示，融资余额已连续12个交易日突破1.9万亿 ，展现出强劲的市场韧性。
从全年数据看 ，融资余额突破1.9万亿元的交易日共有33个，其中3月份多达17个 ，2月和4月各2个 ，7月目前有9个，8月3个 。这一变化反映出杠杆资金的谨慎态度正在逐步转变：3月份的高融资余额更多是对年初市场行情的惯性延续 ，而7月的突破则是在经历了二季度调整后的主动加仓 ，背后是对市场前景的重新评估 。
杠杆资金交易活跃度显著提升，入场节奏加快
近期，A股市场杠杆资金的交易活跃度显著提升 ，成为市场中的一大亮点。
7月单日融资买入额共有两个交易日突破2000亿 。7月22日单日融资买入额达2009亿元 ，这是自3月6日以来首次突破2000亿元，7月31日单日融资买入额达2047亿元 。今年以来 ，单日融资买入额超2000亿元的交易日共有9个 ，主要集中在2月，7月目前有2个（7月22日和7月31日）。短短半个多月内两次出现高融资买入 ，显示出杠杆资金的入场节奏正在加快 。
作为衡量杠杆资金活跃度的重要指标 ，融资买入额占A股成交额比重在7月21日后共有11个交易日突破10% 。7月28日这一比例甚至达到10.84%，显示出投资者对后市的乐观预期。从历史数据看 ，当融资交易占比持续高于10%时 ，往往伴随着市场阶段性行情的启动，2024年9月27-10月8日就一度超过10% 。如今 ，融资买入额占A股成交额比重再次多次突破10% ，杠杆资金对后续的阶段性行情充满期待 。
参与两融的投资者数量也在稳步增长，市场参与度持续扩大。据ifind数据显示，截至8月5日 ，两融个人投资者累计达753.93万名 ，7月1日至今新增5.94万名，两融机构投资者累计达50085家。在参与交易的投资者数量方面 ，截至8月5日已达41.33万名 ，7月1日至今新增1.78万名 。有融资融券负债的投资者数量达172.63万名，7月1日至今新增3.16万名 。
杠杆水平整体稳健
尽管当前杠杆资金交易活跃 ，但从整体来看 ，A股市场的杠杆水平依然保持稳健，风险处于可控范围之内 ，主要体现在以下几个方面：
一是融资余额占流通市值比远低于历史峰值。历史数据显示 ，自2014年以来，融资余额占流通市值比最高曾达到4.72% ，最低为1.74% 。而今年七月份以来 ，该数据维持在2.23%和2.30%之间，远低于历史峰值 。这一比例处于相对合理的区间，表明当前融资余额的增长与市场整体市值的增长相匹配 ，没有出现过度杠杆化的情况 ，市场整体的杠杆风险相对较低。
二是融资买入额占A股成交额比重处于历史中枢水平 。从历史数据来看，融资买入额占A股成交额比重大多数时间维持在6%-9% ，在阶段性行情时期会突破9%甚至10% 。但拉长时间来看 ，这一比例历史最高曾达到19.26%，当前数值仍远低于这一数值 ，并且处在历史中枢水平。这说明当前杠杆资金的交易虽然活跃 ，但尚未达到过度投机的程度，市场的交易结构相对健康 。
三是市场平均维持担保比例维持在高位 。维持担保比例是衡量杠杆资金安全性的重要参考 ，警戒线一般为140%。当维持担保比例低于140%时 ，券商通常会提醒投资者关注风险，并可能限制部分交易 。截止8月5日 ，市场平均维持担保比例为280.88% ，7月以来这一数据一直维持在270%以上，处于较为安全的水平 。较高的维持担保比例，意味着投资者有足够的资金或证券作为担保 ，能够有效抵御市场波动带来的风险 ，降低了强制平仓等风险事件发生的概率。
医药生物、电子 、电力设备等行业融资净买入居前
在行业方面，医药生物 、电子、电力设备等行业融资净买入居前。其中 ，医药生物行业融资净买入额达187亿元 ，融资余额为149亿元；电子行业融资净买入额166亿元，融资余额228亿元；电力设备行业融资净买入额127亿元 ，融资余额143亿元 。
医药生物行业的突出表现 ，与近期医药领域的行业政策利好等因素有关 。电子行业则受益于科技进步和产业升级，5G 、人工智能 、半导体等领域的快速发展 ，为电子行业带来了新的增长机遇 ，从而受到杠杆资金的青睐。电力设备行业的良好表现，光伏、风电等新能源领域对电力设备的需求大幅增加 ，带动了整个行业的发展 。
融资净买入前十个股涵盖食品饮料、电气设备 、硬件设备 、汽车与零配件等多个行业 。贵州茅台彰显消费核心资产价值 ，宁德时代、胜宏科技等绑定新能源 、硬件设备机遇，北方稀土捕捉稀土战略价值，折射市场对业绩确定性与成长弹性的双重追求。杠杆资金流向既锚定经济转型方向 ，也呼应市场对核心资产与细分赛道机遇的挖掘 ，在流动性与风险偏好支撑下，演绎结构性行情 。
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